海报新闻记者 周凌峰 详细报说念
据港交所官网信息炫耀，“怡宝”的母公司华润饮料恳求在港上市。联席保荐东说念主为中银海外、中信证券、好意思银好意思林、瑞银集团。
华润饮料旗下饮用水品牌“怡宝”（图片泉源：华润饮料官网）
行为华润集团旗下专注于即饮软饮的企业，不仅一年就卖启程轫146亿瓶“怡宝”品牌水家具，就连其公司估值也已于2022年达到25亿好意思元（按照现在汇率，约180亿元）。
招股书中，华润饮料引述灼识盘考论说炫耀，华润饮料现在是中国第二大包装饮用水企业以及中国最大的饮用纯洁水企业。2023年，按零卖额计，华润饮料在中国即饮软饮企业中名秩序五。
华润饮料近三年营收情况。
“卖水”孝敬了9成以上的收入
招股书炫耀，2023年华润饮料售出逾146亿瓶怡宝品牌水家具，零卖额达到了东说念主民币395亿元。2023年，华润饮料在包装饮用水市集及饮用纯洁水市集的市集份额差别为18.4%及32.7%。
华润饮料旗下不同家具收入情况及占比。
从财报来看，2021年度、2022年度及2023年度，华润饮料包装饮用水家具竣事收入差别约为108.18亿元、119.06亿元及124.47亿元；其他饮料家具竣事收入差别为5.22亿元、7.17亿元及13.51亿元。
其中，华润饮料包装饮用水家具占比高达92.1%，其他饮料家具营收占比不及8%。从这么的家具结构差距来看，华润饮料更像是一家包装水公司。但华润饮料旗下并不零落相反化家具。
从招股书中咱们发现，罢了当下，华润饮料主体式有“怡宝”“至本清润”“蜜水系列”“沐日系列”及“佐味茶事”等13个品牌的家具组合、共计56个SKU。2023年，华润在茶饮料、果汁类饮料、咖啡饮料等中枢即饮软饮品类的市集份额均居于中国市集前十，在中国菊花茶饮料市集名秩序一，以及在风仪水市集名秩序二。
在饮料板块施展最佳的，则是本清润。这款聚焦在中国菊花茶饮料的细分属性单品不仅作念到了市集名秩序一，2023年其菊花茶家具零卖额也达到7.56亿元。从单品爆款和销售额占比来看，饮料家具在公司事迹中的言语权一丁点儿。
家具诓骗率仅7成，依赖第三方经由权贵
记者在招股书中发现，罢了2023年12月31日，华润饮料在中国领有12家已投产的自有工场及34家相助分娩伙伴，分娩包装饮用水及饮料家具。罢了同时，已投产自有工场和相助分娩伙伴的包装饮用水及饮料家具年表率产能计较为1880万公吨。2023年，华润饮料包装饮用水及饮料家具2023年的内容年总产量约为1350万公吨。据此测算，咱们发现该公司的产能诓骗率约为71.81%。
华润饮料分娩工场情况。
据招股书清楚的信息炫耀，2021年、2022年和2023年，华润饮料的年产能差别为1690万公吨、1760万公吨和1880万公吨。其中，已投产自有工场的表率年产能差别为540万公吨、570万公吨和670万公吨，相助分娩伙伴的可用年产能差别为1150万公吨、1200万公吨和1200万公吨。
从中咱们不出丑出，华润饮料并未满产。单就2023年而言，内容产量和筹算产能之间的缺口就有525万公吨，险些接近自有工场的表率年产能。尽管如斯，华润饮料仍要募资扩产。据招股书清楚，该公司经营募资将用于策略性扩展和优化产能等。
华润饮料对于资金用途方面的评释。
除了要募资扩产外，华润饮料在招股书中的另一则清楚的信息也暴败露其家具制造较为依赖第三方。罢了2023年12月31日，该公司领有47条自有分娩线及81条由相助分娩伙伴领有的分娩线。
递交材料前“突击”分成，华润集团是最大受益方
据记者了解到，港交所清楚华润饮料招股材料的时辰是4月22日，而就在前一天，华润饮料刚通过董事会批准拟向现存鼓励宣派股息25亿元。对于这种突击分成的举止，监管部门早有严令。
华润饮料近期发展及无紧要不利变动评释。
事实上，监管部门对于上市前夜，一边突击“清仓式分成”，一边召募资金补充流动性的举止早就出台关系要领并赐与严实关爱。但对于上市公司实行牢固、执续分成的政策是执饱读吹气派的，毕竟分成政策有助于牢固市集预期、擢升投资者取得感。
在招股文书者还发现，罢了2023年12月31日，华润饮料执有的现款及现款等价物为东说念主民币20.75亿元，加上依期银行进款结余计较约为59亿元。罢了同时，该公司的保留利润约为64亿元。华润饮料在招股书中称，余下保留利润将用于企业发展、或与IPO后鼓励分享。
本次上市前，华润集团、Plateau差别领有华润饮料60%及40%的权利。其中，华润集团是一家总部位于香港的国有企业集团。现在，华润集团所属企业中有8家在港交所上市，9家在A股上市，包括华润啤酒、华润电力、华润置地等。由此可见，华润集团一经有17家企业上市。这也意味着，一朝华润饮意想手上市开云体育(中国)官方网站，华润集团又将收成一个明星IPO。